Le Japon croûle sous une dette monstrueuse

Il croûle sous une des dettes les plus élevées du monde, emprunte plus qu’il ne gagne et refuse d’envisager de nouvelles sources de revenus: ce qui, pour un particulier, mènerait à la saisie et l’interdiction bancaire n’attire à l’Etat japonais que des sermons vite oubliés.
Alors que la situation budgétaire de la Grèce, du Mexique ou de Dubaï agitent ces dernières semaines les marchés mondiaux, le Japon, malgré des finances publiques dans un état tout aussi désastreux sur le papier, ne semble inquiéter ni les investisseurs, ni les agences de notation.
Pour la première fois depuis 1946, le Japon va émettre plus de dette qu’il ne percevra d’impôts lors de l’année budgétaire 2009-2010, qui s’achève fin mars. Selon l’OCDE, qui admoneste régulièrement Tokyo à ce sujet, son déficit budgétaire dépassera les 10% du produit intérieur brut l’an prochain. Sa dette publique flambera à 204% du PIB: en la matière, seul le Zimbabwe fait pire.
A l’origine du problème: les plans de relance mis en oeuvre à répétition depuis les années 1990, ainsi qu’un système fiscal peu lucratif pour l’Etat, avec notamment une taxe sur la consommation exceptionnellement basse pour un pays développé (5%). De plus, le nouveau gouvernement de centre-gauche de Yukio Hatoyama s’est engagé à n’augmenter aucun impôt avant 2013.
« Si nous étions le Botswana, on verrait immédiatement que nous prenons l’eau. Mais le Japon est comme le Titanic: notre économie est tellement grosse que personne ne s’aperçoit que nous coulons », déplore Noriko Hama, économiste à la Doshisha Business School de Kyoto.
N’importe où ailleurs, pareille situation budgétaire « mènerait droit à une annulation forcée de la dette ou même à l’instauration d’un Etat fasciste », poursuit-elle. Mais pas au Japon, dont la dette continue de jouir du troisième ou quatrième meilleur score possible chez les agences de notation.
« Le montant de la dette, en soi, ne dit pas tout concernant les qualités du Japon en tant que débiteur », justifie James McCormack, analyste chez Fitch.
« Des taux d’intérêt très bas permettent à l’Etat de contracter une dette exceptionnellement lourde, tout en déboursant des intérêts identiques à ceux que doivent payer d’autres pays dont l’endettement est moindre », explique-t-il.
M. McCormack met également en avant « l’énorme stock d’épargne » des Japonais, dans lequel le gouvernement a encore bien de la marge pour puiser.
Autre facteur positif: la dette nippone est, à plus de 93%, détenue par des investisseurs japonais. Dans un pays en proie à une déflation record et où la Bourse a chuté de près de 75% en 20 ans, des bons du Trésor au rendement de l’ordre de 1,3% continuent d’offrir un taux d’intérêt réel intéressant.
Cette quasi-absence de dette en devises rend improbable un scénario de crise du type Mexique ou Argentine. « Il est toujours possible de monétiser une dette en monnaie locale », rappelle Hervé Lievore, stratège chez AXA.
La monétisation consiste à faire tourner la planche à billets pour acheter les nouveaux bons du Trésor. Une pratique dangereuse, génératrice d’hyperinflation et que la Banque du Japon a exclue, mais qui, en dernier recours, reste toujours préférable à la faillite de l’Etat.
« Le seul rayon de soleil, dans cet affreux problème de la dette, est qu’elle est entièrement détenue à l’intérieur du pays et donc beaucoup plus gérable », notait le secrétaire général de l’OCDE Angel Gurria, de passage fin novembre au Japon. « La question est: quand cela va-t-il commencer à inquiéter les marchés? Eh bien, nous ne voulons pas le savoir, car alors il sera trop tard ».
AFP

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19 Réponses to “Le Japon croûle sous une dette monstrueuse”

  1. mat Says:

    Oui mais la dette publique japonaise est interne. En gros l’ Etat japonais doit de l’ argent aux japonais, qui sont les plus grands épargnants du monde. C’ est beaucoup moins grave que le cas des states, qui eux eux doivent un pognon énorme aux étrangers (dette publique et privée)

  2. mat Says:

    ooops… le dernier paragraphe le dit… mat, toujours finir un article avant de poster ! aargh

  3. David Says:

    Regardes ça c’est vraiment digne des pires dégénérés

    http://tokborni.blogspot.com/2009/12/le-vol-dorganes-sur-des-palestiniens.html

    bz

  4. fonzibrain Says:

    C’est très interssant ce que tu dis mat, tu veux dire que le Japon ne s’endette pas sur les marché internationaux ?
    un peu comme la france avant 1973 ?
    juste auprès de sa propre banque centrale ?

  5. mat Says:

    Salut fonzi

    Le Japon est créancier sur les marchés internationaux (US, Dubai, etc) L’ Etat n’ emprunte pas à la banque centrale mais aux banques privées japonaises qui lui pretent l’ épargne des japonais, et il le lui rend sous forme de prestations sociales, travaux publiques, plans de relance etc. C’ est une affaire de famille, interne. La galère actuelle des nippons est avant tout due à l’ arret des exportations, chose terrible pour une économie exportatrice. Aussi la dette privée du Japon est ridiculement basse si tu la compares (même proportionnellement) à celle des us qui elle défie l’ imagination

  6. Vladivostok1919 Says:

    http://bjp.rcpsych.org/cgi/content/abstract/194/5/464 – Du Lithium dans l’eau du robinet de 18 grandes villes Japonaises, pour « prevenir les suicides » !!!


    http://www.businessweek.com/news/2009-12-29/shenzhen-nanshan-refuses-goldman-demand-for-payment-update3-.html
    http://www.msnbc.msn.com/id/34419592/ns/politics/

  7. Vladivostok 1919 Says:

    http://news.bbc.co.uk/2/hi/8025454.stm – L’exemple Japonais suscite l’interet… à suivre.

  8. Vladivostok1919 Says:

    http://www.dailymotion.com/video/xbit8c_un-trader-balance-a-bfm_news

  9. Vladivostok1919 Says:

    http://www.nytimes.com/2009/12/30/world/asia/30mine.html?_r=1&hp
    La Chine rafle des marchés en Afghanistan… Les US n’assurent même plus le service-après-guerre

  10. Roland Says:

    Mais jusqu’à présent on n’a pas vu beaucoup de changement dans la politique étrangère du Japon depuis que le parti Démocrate d’opposition a remporté les élections.

  11. Vladivostok1919 Says:

    http://www.rferl.org/content/North_Magnetic_Pole_Moving_Toward_Russia/1918025.html

  12. fonzibrain Says:

    hello vladi, j’espère que tu as passé de bonnes fètes, et que tu vas passer une bonne année.
    merci pour les liens de ces derniers jours, j’ai délaissé le net quelques jours, je m’y remet demain.
    merci encore et à très bientot

  13. Anonyme Says:

    http://bugbrother.blog.lemonde.fr/2009/10/08/objectif-ficher-ladn-de-toute-la-population/
    http://bugbrother.blog.lemonde.fr/2009/12/03/apprenez-a-etre-anonyme-sur-le-net/
    http://bugbrother.blog.lemonde.fr/2009/12/15/20000-ados-sous-surveillance-electronique/

    Bonne année et Bon courage à toi !!

  14. Vlad Says:

    http://bugbrother.blog.lemonde.fr/2009/10/08/objectif-ficher-ladn-de-toute-la-population/
    http://bugbrother.blog.lemonde.fr/2009/12/03/apprenez-a-etre-anonyme-sur-le-net/
    http://bugbrother.blog.lemonde.fr/2009/12/15/20000-ados-sous-surveillance-electronique/

    Bonne année et Bon courage à toi !!

  15. Vladivostok1919 Says:

    1 heure 47, à voir.
    http://storage02.brainsonic.com/customers2/entrecom/20080227_Spie/session_1_fr_new/files/index.html

    Pas forcement LE truc le plus excitant, mais une présentation par un ingenieur français à un gros parterre d’autres ingenieur de l’entrepirise Spie concernant la VRAIE problématique de l’impact des emissions carbonnes, c’est à dire mis en relation avec le pic Pétrolier.. Le jargon est technique mais très clair.

    Ca recoupe pas mal le documentaire « Collapse », avec Mike Ruppert, c’est à dire que le seul choix possible que les politique oublient de nous soumettre, c’est soit abandonner notre train de vie occidentale, soit faire face à une dépopulation mondiale drastique, due à la famine.

    C’est la raison de tout.. Les cadres de Spie sont au courant, nos dirigeants aussi. Le reste, ce n’est que des symptomes de cette réalité.

  16. Vladivostok1919 Says:

    http://www.thenews.com.pk/top_story_detail.asp?Id=26382

  17. Vladivostok1919 Says:

    http://www.reuters.com/article/idUSTRE5BH3YZ20091218

  18. Vladivostok1919 Says:

    Une bonne moitié de message que je poste ne passe pas, je suis obligé de reposté, en massage plus courts..
    Bonne année à toi aussi !!

  19. Vladivostok1919 Says:

    « en message plus courts » cqfd

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